مارکت میکر کیست؟ و چه نقشی در بازار فارکس دارد؟

مارکت میکر (Market Maker) ها یکی از مفاهیم کلیدی در بازارهای مالی هستند که نقش مهمی در تسهیل معاملات و حفظ نقدینگی بازار ایفا می‌کنند. این نهاد ها یا کارگزاری ها با ارائه پیوسته قیمت‌ های خرید و فروش برای انواع دارایی ‌ها، به عنوان واسطه‌ای بین خریداران و فروشندگان عمل می‌کنند. وجود مارکت میکر ها به بازار های مالی کمک می‌کند تا در هر لحظه خرید و فروش ممکن باشد و از ایجاد شکاف ‌های قیمتی و افت نقدینگی جلوگیری شود. در این مقاله، به بررسی دقیق ‌تر نحوه عملکرد مارکت میکر، تفاوت‌ های آن با سایر مدل‌های معاملاتی و تأثیر آن بر بازارهای مالی خواهیم پرداخت.

مارکت میکر چیست؟

مارکت میکر یا بازار ساز فارکس، به کارگزاری یا نهادی در بازار های مالی گفته می‌شود که به عنوان واسطه، بین خریدارن و فروشندگان عمل می‌کند و قیمت های خرید و فروش اوراق بهادار، ارز ها و یا دارایی های مالی دیگر را تعیین و ارائه می‌کند. بازار سازان نقدینگی لازم را برای بازار فراهم می‌کنند و با ارائه قیمت های خرید و فروش به مشتریان خود، طرف مقابل معامله را تشکیل می‌دهند.

به عبارت دیگر، مارکت میکر همیشه آماده است تا در هر لحظه اوراق بهادار را خریداری کند یا بفروشد، این کارگزار ریسک کمی دارد و همواره نقدینگی بازار را حفظ می‌کند، اما به دلیل ایفای نقش در قیمت گذاری، ممکن است تضاد منافع با معامله گران ایجاد شود. زمانی که درباره مارکت میکر ها صحبت می‌شود، شناخت انواع مختلف آنها اهمیت دارد. به طور کلی، مارکت میکر ها به دو دسته اصلی تقسیم می‌شوند: نهادی و خرد.

بازار سازان نهادی (سازمانی)

مارکت میکر های نهادی (Institutional Market Makers) معمولاً بانک‌ های بزرگ، صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری یا کارگزاری ‌های حرفه‌ای هستند که با حجم بالایی از دارایی‌ ها کار می‌کنند. آنها نقدینگی بالایی دارند و اسپرد های پیشنهادی و درخواستی رقابتی ارائه می‌دهند. هدف اصلی این نهاد ها حفظ ثبات در بازار و ایجاد اطمینان برای معامله‌ گران است که همیشه امکان خرید و فروش دارایی‌ ها وجود دارد. با این حال، باید توجه داشت که بازار سازان الزامی به ارائه بهترین قیمت خرید یا فروش ندارند. آنها می‌توانند قیمت ها را بر اساس استراتژی های مدیریت ریسک و هدف گذاری های سود آوری خود تعیین کنند.

به همین دلیل، به عنوان یک معامله گر خرد، ممکن است همیشه بهترین نتیجه را هنگام معامله با یک مارکت میکر به دست نیاورید. مارکت میکرهای سازمانی به دلیل دسترسی به حجم بالای سرمایه و تکنولوژی پیشرفته، قادر هستند تا سفارش‌ های بسیار بزرگی را بدون ایجاد نوسانات شدید در بازار مدیریت کنند. آنها از سیستم‌ های معاملاتی الگوریتمی و داده‌ های لحظه ‌ای بازار استفاده می‌کنند تا قیمت ‌های رقابتی ارائه دهند و از تغییرات سریع بازار بهره‌ مند شوند.

این نهاد ها همچنین نقش مهمی در حفظ نقدینگی و جلوگیری از بحران‌های نقدینگی در زمان‌ های بحرانی دارند، زیرا با حجم بالای معاملات خود بازار را در برابر نوسانات شدید محافظت می‌کنند. بنابراین، یک معامله گر خرد چطور می‌تواند مطمئن شود که بهترین قیمت ممکن را دریافت می‌کند؟ یکی از راهکار ها استفاده از بروکر مارکت میکری است که امکان دسترسی به چندین تامین کننده نقدینگی را فراهم می‌کند و بدین ترتیب، شانس دسترسی به بهترین اسپرد های خرید و فروش را افزایش می‌دهد.

از سوی دیگر، یکی از معایب احتمالی همکاری با یک بروکر مارکت میکر، وجود تضاد در منافع است؛ چون این کارگزاران از اختلاف اسپرد سود می‌برند و ممکن است انگیزه ای برای معامله به ضرر مشتریان یا دستکاری قیمت ها به نفع خود داشته باشند. با این حال، بروکرهای معتبر که تحت نظارت نهاد های قانونی قرار دارند، معمولا موظف به رعایت قوانین سخت گیرانه‌ای هستند که به کاهش این نوع تضاد ها کمک می‌کند.

بازار سازان خرد

بازار سازان خرد (Retail Market Makers) به معامله گران خرد و شرکت های مالی کوچک تر خدمات می‌دهند. این مارکت میکر ها به طور معمول حساب های کوچک تر و حجم معاملات کمتری را ارائه می‌کنند، اما اسپردی که برای این معاملات تعیین می‌کنند ممکن است نسبت به بازار سازان بزرگتر بیشتر باشد. آن ها نقدینگی لازم را فراهم کرده و اطمینان می‌دهند که مشتریان خود به راحتی و بدون نیاز به حضور مستقیم در بازار های عمده فروشی، بتوانند خرید و فروش کنند. این بروکر ها همچنین اغلب یک پلتفرم معاملاتی کاربر پسند را برای انجام معاملات ارائه می‌دهند.

مارکت میکر ها چگونه سود می‌کنند؟

مارکت میکر ها سود خود را از طریق چندین منبع اصلی به دست می‌آورند. اولین و مهم‌ ترین منبع درآمد آن ‌ها اسپرد (تفاوت بین قیمت خرید و فروش) است؛ آن‌ ها با خرید دارایی ‌ها در قیمت پایین و فروش آن‌ ها به مشتریان در قیمت بالاتر، از این اختلاف قیمت سود می‌برند. علاوه بر این، مارکت میکر ها ممکن است کمیسیون‌ هایی نیز برای هر معامله دریافت کنند که به درآمدشان افزوده می‌شود.

در برخی موارد، بازار ساز ها ممکن است در برابر تریدر های زیان‌ده نیز سود ببرند، زیرا با قرار گرفتن در سمت مقابل معاملات آن‌ ها، می‌توانند از ضرر های این تریدر ها نیز کسب درآمد کنند. در نهایت، وجود حجم بالای معاملات و فعالیت ‌های مختلف در بازار نیز به مارکت میکر ها این امکان را می‌دهد که با بهره ‌برداری از نقدینگی بالا و انجام معاملات متعدد، سود های قابل توجهی کسب کنند.

اهمیت وجود مارکت میکر برای معامله گران خرد

وجود بازار ساز برای معامله گران اهمیت بسیاری دارد زیرا نقش کلیدی در تامین نقدینگی بازار و تسهیل انجام معاملات ایفا می‌کند. هر سهم یا اوراق بهادار برای فعالیت در بازار به تعدادی خریدار و فروشنده نیاز دارد. بازار ساز ها، با حجم بالای خود همیشه آماده خرید یا فروش هستند و اصطلاحا برای اوراق بهادار بازار می‌سازند. در ادامه به چند مورد از نقش های اساسی مارکت میکر ها اشاره شده است که اهمیت آن ها را نشان می‌دهد:

• تامین نقدینگی: مارکت میکر ها همواره قیمت های خرید و فروش جفت ارز ها را اعلام می‌کنند و اطمینان می‌دهند که در هر لحظه، خریدار و فروشنده در بازار حضور دارد. این تامین نقدینگی پایدار باعث می‌شود تا معامله گران بتوانند به راحتی و بدون لغزش قیمتی زیاد، معاملات خود را انجام دهند.
• حفظ ثبات قیمت ها: با ارائه قیمت های مستمر، مارکت میکر ها به ثبات قیمت ها در بازار کمک می‌کنند. آن ها با جذب فشار خرید و فروش، از وقوع نوسانات ناگهانی جلوگیری کرده و به تنظیم شرایط بازار و ایجاد فضایی منظم تر کمک می‌کنند.
• افزایش کارایی در اجرای معاملات: مارکت میکر ها موجب تسریع و بهبود فرآیند اجرای سفارشات می‌شوند و معامله گران معمولا می‌توانند سفارشات خود را بلافاصله و با قیمت های ارائه شده توسط مارکت میکر ها، اجرا کنند.
• عمق بازار: با ارائه قیمت ها برای جفت ارز های مختلف در زمان های مختلف، بازار ساز ها به عمق بخشیدن به بازار فارکس کمک می‌کنند. این عمق باعث می‌شود که معامله گران از طیف گسترده‌ای از گزینه های معاملاتی با قیمت های رقابتی بهره مند شوند.
• دسترسی گسترده: مارکت میکر ها بازار فارکس را برای همه نوع کاربران، از جمله معامله گران خرد، سرمایه گذاران نهادی، شرکت ها و بانک های مرکزی قابل دسترسی می‌کنند. حضور مارکت میکر ها این امکان را فراهم می‌کند که حتی معامله گران با سرمایه های کمتر هم بتوانند به بازار وارد شوند و معاملات خود را انجام دهند.
• کشف قیمت: با به روز رسانی مداوم قیمت های خرید و فروش بر اساس شرایط بازار و عوامل اقتصادی مختلف، بازار سازان به فرآیند کشف قیمت کمک می‌کنند. فعالیت های قیمت گذاری آن ها به تعیین ارزش منصفانه جفت ارز ها در بازار کمک می‌کند.

سخن پایانی

در پایان، می‌توان گفت که مارکت میکر ها به عنوان بازیگران کلیدی در بازار های مالی نقش بسیار مهمی ایفا می‌کنند. آن‌ها با تأمین نقدینگی و ارائه قیمت ‌های متناسب، شرایط مناسبی را برای انجام معاملات فراهم می‌آورند. این نهاد ها نه تنها به تثبیت قیمت‌ ها کمک می‌کنند، بلکه از نوسانات ناگهانی بازار نیز جلوگیری کرده و به این ترتیب یک محیط معاملاتی پایدار و قابل پیش ‌بینی را فراهم می‌کنند. با توجه به اینکه مارکت میکر ها همواره در تلاشند تا منافع خود را تأمین کنند، درک استراتژی‌ ها و عملکرد آن ‌ها برای معامله‌ گران اهمیت ویژه‌ای دارد.

از سوی دیگر، شناخت و فهم نحوه فعالیت مارکت میکر ها می‌تواند به معامله ‌گران این امکان را بدهد که تصمیمات بهتری در خصوص زمان ورود و خروج از بازار بگیرند. این آگاهی نه تنها به بهبود استراتژی‌ های معاملاتی کمک می‌کند، بلکه می‌تواند به کاهش ریسک‌ های احتمالی نیز منجر شود. با درک بهتر از این بازیگران و کارکرد آن‌ ها در بازار، معامله‌ گران می‌توانند از فرصت ‌های موجود بهره ‌برداری کرده و به موفقیت بیشتری دست یابند.